ESQUEMA DE RATIOS- ROXANA CASTRO

RATIOS FINANCIEROS

Ratio	Fórmula	Valor óptimo y comentario
RATIOS FINANCIEROS A CORTO PLAZO
Disponibilidad	DISPONIBLE / EXIGIBLE CORTO PLAZO	INFERIOR A (0,75) Muestra la proporción de las deudas a corto plazo que se podrían liquidar con las cuentas de tesorería de la empresa (bancos y caja). Mide la capacidad de la empresa para generar liquidez o tesorería con lo que hacer frente a los pagos más inmediatos. Sobrepasar el coeficiente en exceso significaría que la empresa dispone de dinero en efectivo en una cantidad más que suficiente, lo que supone tener recursos ociosos o improductivos, ya que los saldos de bancos y de caja no aportan ingresos financieros. Si fuese inferior habrá un riesgo de impagos de compromisos muy inmediatos.
Tesorería	DISPONIBLE + REALIZABLE / EXIGIBLE CORTO PLAZO	Entre (0,75 -1) Estudia la liquidez de la empresa a corto plazo También se conoce como ratio de solvencia inmediata o acid-test, e indica la capacidad de la empresa para liquidar sus deudas a corto plazo sin riesgo de suspensión de pagos. O dicho de otra forma: con el efectivo más los derechos de cobro a corto plazo, se debe cubrir el pasivo exigible a corto plazo. También se llama distancia a la suspensión de pagos. Para evitar problemas de liquidez el ratio tiene que estar cerca de 1. Si es inferior existe un riesgo manifiesto de suspensión de pagos, porque con los recursos a corto plazo la empresa no puede pagar sus deudas a corto plazo. Si el ratio es muy superior a la unidad, indica que hay un exceso de liquidez, es decir, que la empresa tiene activos sin rendimiento,  o recursos ociosos.
Liquidez o solvencia	ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO CIRCULANTE	Entre (1,5 -2) Se compara el Activo circulante (Existencias +Realizable + Disponible) con el pasivo circulante (Exigible a corto plazo)  y muestra la situación de liquidez de la tesorería de la empresa. También se conoce como ratio de fondo de maniobra o de solvencia a corto plazo. El ratio de solvencia debe ser mayor que la unidad, pues es necesario que la empresa tenga un fondo de maniobra positivo, o lo que es lo mismo que el activo circulante sea mayor que su exigible a corto plazo de esta forma se cumple el principio de equilibrio financiero. Este ratio recoge el concepto de fondo de maniobra. Así nos indica si la empresa se encuentra en situación normal financiera o tiende a la suspensión de pagos (fondo de maniobra negativo). Inferior a la unidad, sitúa a la empresa en suspensión de pagos.
RATIOS FINANCIEROS A LARGO PLAZO
Garantía	ACTIVO REAL / EXIGIBLE TOTAL	Entre (1,7-2) Este ratio se llama también  distancia a la quiebra o ratio de solvencia a largo plazo. Representa la seguridad que ofrece la empresa a los acreedores (a corto y largo plazo) de cobrar sus deudas. Este coeficiente también analiza la seguridad o garantía que la empresa ofrece con todo el activo real frente al exigible tota.. No puede ser inferior a la unidad, ya que si la empresa tiene menos bienes que deudas estaría en suspensión de pagos o abocada a la quiebra. La solvencia es mayor a medida que aumenta el cociente. Si el ratio es igual a 1, significa que el valor de realización del activo (activo real) es igual a las deudas totales de la empresa. Si el ratio fuera inferior a la unidad la empresa tendría menos bienes que deudas estaría por lo tanto en situación de quiebra.
Autonomía	RECURSOS PROPIOS / EXIGIBLE TOTAL	Entre (0,8-1,5) Este ratio mide el grado de independencia financiera de los recursos ajenos. El cociente relaciona los fondos propios con el exigible a corto y largo plazo (exigible total). Sirve para comprobar la calidad de la financiación de la empresa, en el sentido de su dependencia con respecto a la financiación externa.  Cuanto más alto sea este valor, indicará que la empresa goza de una mayor autonomía financiera, y menor sería la dependencia de los recursos ajenos. Si el denominador fuese cero, la sociedad tendría autonomía total.
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO
Las empresas acuden a la financiación ajena principalmente por dos motivos: Cuando la financiación propia (fondos propios) resulta insuficiente para desarrollar su actividad. La empresa también puede acudir a la financiación ajena si los costes financieros de los capitales ajenos son inferiores a la rentabilidad económica obtenida por la empresa. Los ratios de endeudamiento estudian la relación existente entre la financiación ajena y los fondos propios. Por lo general se puede recurrir al endeudamiento cuando la rentabilidad económica  esperada es superior al coste de la financiación, pues al aumentar el endeudamiento se eleva la esperanza de rentabilidad financiera. A este principio se le conoce como efecto apalancamiento.
Endeudamiento Total o coeficiente de apalancamiento	EXIGIBLE TOTAL / FONDOS PROPIOS	Valor óptimo 0,5 Este ratio mide el riesgo financiero de la empresa Representa la cantidad de fondos ajenos que utiliza la empresa por cada euro de fondos propios. Analiza la deuda general de la empresa. A medida que el apalancamiento es menor, mejor es la situación financiera de la empresa. Valores superiores indican que el volumen de deudas está por encima de los fondos propios y que se funciona con una estructura financiera más arriesgada. El exceso de deuda se conoce también como descapitalización. Muestra el grado de endeudamiento que tiene la empresa por lo que tiene en cuenta cómo se financia la actividad de ésta. Analiza si se financia con recursos propios o con recursos ajenos (exigible). Representa también la cantidad de fondos ajenos que utiliza la empresa por cada u.m. de fondos propios. En tiempo de crisis económica se debe procurar que este coeficiente sea lo más pequeño posible.

Estos  comentarios, deben matizarse dependiendo del tipo de empresas y el sector al que pertenezcan. Es conveniente por tanto anteponer al comentario la siguiente expresión: aunque no existe un valor exacto de referencia para todas las empresas, se considera en términos generales que este ratio debe alcanzar un valor aproximado de…

RATIOS ECONÓMICOS

Rentabilidad Económica	BAII / ACTIVO	Este ratio analiza la rentabilidad de la estructura económica, es decir, del activo. Para ello relaciona el resultado neto de explotación con las inversiones totales realizadas en el activo. Dicho de otra forma, es el porcentaje del beneficio antes de intereses e impuestos BAII respecto del total de inversiones realizadas (activo). Es el rendimiento obtenido por la empresa de cada unidad invertida en su actividad, es decir, la tasa con la cual son remunerados los activos de la empresa. Si esta relación se hace mayor, significa que la empresa obtiene más rendimientos de las inversiones.
Rentabilidad Financiera	BN / N	Este ratio mide la rentabilidad obtenida por los fondos propios respecto a los resultados después de los impuestos o beneficio neto BN. Al BAII le restamos los intereses e impuestos, ya que son cantidades que no deben considerarse para hallar la rentabilidad de los fondos propios. Si el interés de la deuda es superior a la rentabilidad económica a la sociedad no le conviene endeudarse, ya que disminuiría  su rentabilidad financiera,. Si el coste de las deudas es inferior a la rentabilidad económica, la sociedad puede aumentar los recursos ajenos